Nuevo paso hacia la terminación de la hegemonía del dólar

Pagos en Yuanes-Rublos y el Sistema del Dólar

Por F. William Engdahl                                                                 19-Oct-17

FUENTE: https://journal-neo.org/2017/10/19/china-ruble-settlement-and-the-dollar-system/

El texto [en rojo] NO viene en el original y fue agregado por el equipo de traducción.

El Banco Popular de China acaba de anunciar un sistema de pago-vs-pago (PVP) para transacciones en rublos rusos y yuanes chinos. El objetivo declarado es reducir los riesgos monetarios en su comercio. El único riesgo concebible sería del dólar estadounidense y los potenciales actos de guerra financiera del Tesoro de USA para dañar el comercio ruso-chino, que está llegando a ser muy significativo en volumen y valor. Para Diciembre debería alcanzar los 80,000 mdd, un 30% de incremento respecto a 2016. Sin embargo, hay más respecto a este aparente movimiento técnico de China y Rusia de lo que a primera vista parece.

El anuncio oficial, colocado en la página web del Sistema Chino de Comercio de Divisas (CFETS, por sus siglas en inglés), agrega la nota enormemente significativa de que el CFETS planea introducir sistemas PVP similares para transacciones en yuanes con otras monedas basadas en la iniciativa Cinturón y Camino de China.

Esto confirma lo que discutí en un artículo que coloqué en Abril de 2016, es decir que el gran diseño tras la Iniciativa Cinturón-Camino (BRI, por sus siglas en inglés) de China tiene un componente integral de moneda basado en oro que podría cambiar el equilibrio global de poder en favor de las naciones de Eurasia, desde Rusia y las naciones de la Unión Económica Eurasiática hasta China y a través de toda Asia.

Inicialmente llamado la Nueva Ruta Económica de la Seda, la BRI es una vasta red de vínculos mediante ferrocarriles de alta velocidad entrecruzando los países de Eurasia incluyendo Asia Central, Mongolia, Paquistán, Kazakstán y, por supuesto, la Federación Rusa, extendiéndose a Irán, potencialmente a Turquía y África Oriental. Actualmente un total de 67 países están participando o han pedido unirse al ambicioso proyecto cuyo costo total pudiera llegar a billones de dólares y que transformará el comercio global. HSBC estima que el proyecto de infraestructura BRI, que hoy abarca países que generan casi un tercio del PIB global, generará 2.5 bdd adicionales de nuevo comercio anualmente. Esto no es cualquier cosa para la economía mundial. Es un punto de inflexión de primer orden.

Construyendo una moneda de reserva en dólares

Las presentaciones académicas de teoría monetaria y de teoría de moneda de reserva tienden a ser aburridas más allá de mi paciencia. Este movimiento de liquidación directa de monedas por China y Rusia, sin embargo, es uno de los más dinámicos puntos de inflexión desde que el Tesoro en Washington y los bancos de Wall Street elaboraron el sistema de dólares estadounidenses en Bretton Woods en 1944.

No se trata de reducir los riesgos monetarios en el comercio entre Rusia y China. Su comercio en sus propias monedas, evitando el dólar, ya es importante desde que USA sancionó a Rusia en 2014 —un muy torpe movimiento de la Tesorería de la Administración Obama. Se trata de crear una o varias nuevas y vastas zonas con monedas alternativas de reserva independientes del dólar.

El Siglo Estadounidense de dominación que Henry Luce, publicista de Time-Life, proclamó en 1941, nació al final de la guerra. En 1945, mientras las bombas deja-ban de caer sobre Europa y Japón, el presidente Harry Truman hizo claro a Inglaterra que no habría lugar para el Imperio Británico como rival, suspendiendo los créditos del programa de Préstamos-Arriendos y demandando que la Gran Bretaña en bancarrota repagara sus deudas de guerra a Washington, así como demandando también una dramática reducción del comercio mundial conducido en libras esterlinas, entonces aún cerca del 50% del comercio mundial. Los británicos basaban sus esperanzas de reconstruir su imperio en su Mancomunidad y su región comercial preferente de la libra esterlina.

Para Washington y Wall Street luego de 1945 había lugar solamente para una única potencia monetaria dominante, USA. Gran Bretaña fue forzada a tragarse su enorme y arrogante orgullo y volverse hacia el recién creado Fondo Monetario Internacional y, paso a paso, desmantelar las colonias del Imperio Británico comenzando con la India por razones financieras. Eso abrió la puerta para la hegemonía del dólar sobre la economía mundial fuera de los países comunistas. Desde 1945 el poder de USA como superpotencia global ha descansado en dos pilares —el ejército más poderoso y el dólar como la indisputada moneda mundial de reserva que permite a Washington controlar la economía mundial.

En 1944 la Reserva Federal mantenía más del 70% del oro monetario mundial como parte de sus reservas. Todas las otras monedas estaban fijadas al dólar. Sólo el dólar estaba fijado al oro. Un mundo de postguerra hambriento de dólares en los 1950s desesperadamente necesitaba dólares para financiar la reconstrucción. El dólar inició su ascenso como la moneda mantenida por los bancos centrales del mundo como moneda de reserva o moneda ancla, ayudado por el hecho de que los países de la OPEP acordaron vender su petróleo solamente en dólares [es probable que ese acuerdo secreto entre USA y A. Saudita haya precedido la suspensión de la libre convertibilidad; no se trata de eventos independientes sino estrechamente ligados. Todos los países necesitan petróleo; al establecer que éste se comercializara EXCLUSIVAMENTE en dólares, se aseguraba por un buen tiempo (2 o 3 generaciones) que, al margen de que surgieran o no monedas de reserva alternativas, el dólar tenía asegurada su demanda y con ella su permanencia como moneda de reserva]. La mayoría del financiamiento del comercio mundial fue hecho en dólares.

Nixon y la Gran Inflación del Dólar

Bajo Bretton Woods, la Reserva Federal de USA garantizó que otros países que mantenían reservas en dólares pudieran intercambiarlos por oro de la Reserva Federal de USA en cualquier momento. Para fines de los 1960s eso comenzó a resquebrajarse a medida que Francia y otros países demandaban oro a cambio  de lo que veían como dólares estadounidenses inflados. La industria de USA estaba oxidándose por falta de nuevas inversiones y los déficits federales de USA estaban aumentando por la Guerra de Vietnam. Otras naciones ya no estaban dispuestas a aceptar que el “dólar era tan bueno como el oro”. Demandaron oro y no lo “tan bueno como”.

Luego del “Choque de Nixon” cuando el presidente Nixon rasgó el Acuerdo de Bretton Woods en Agosto de 1971 para dejar flotar el dólar, libre de cualquier conversión en oro, el mundo tuvo poca elección salvo aceptar los dólares de papel inflados, una inflación que aumentó con el choque del precio del petróleo en 1973 maquinado por el Srio de Estado Henry Kissinger, y la facción Rockefeller en la política de USA. La suspensión de la convertibilidad oro-dólar fue una reacción de Washington al hecho de que los bancos centrales de Francia, Alemania y otros países de la OECD demandaban cada vez más oro duro de la Fed por sus dólares de papel y las reservas de oro de USA estaban en peligro de ser agotadas.

Aquí iniciaron las raíces de la más extraordinaria inflación global en la historia. Comenzando con los déficits presupuestales de USA durante la Guerra de Vietnam en los 1970s y la elevación de 400% en el precio del petróleo en 1974, un precio que la Tesorería de Washington en un acuerdo secreto con Arabia Saudita en 1974-75 aseguró que sería pagado por el resto del mundo en dólares [el acuerdo tuvo que ser antes o muy cerca de la suspensión de la libre convertibilidad; fue una manera de asegurar que el dólar no perdiera su status de moneda de reserva, aunque ya no tuviera ningún respaldo y fuera simplemente un “papelito verde” impreso], la oferta mundial de dólares creció astronómicamente. Los dólares en circulación global, ya no redimibles por oro, crecieron en 2000% entre 1971 y 2015. La producción de bienes reales no creció en ningún lado cerca de 2000%.

El hecho de que el dólar permanece como la más significativa moneda de reserva de los bancos centrales, todavía hoy con un 64% de todas las reservas mundiales, con el euro en 20% como el rival más cercano, da al gobierno de USA una extraordinaria ventaja.

Desde 1971, USA ha corrido déficits presupuestales por 41 de los pasados 45  años, siendo la única excepción los 4 años en los 1990s cuando la generación Baby Boom alcanzó su máximo ingreso y culminó el pago fiscal al Fondo de Fideicomiso de Seguridad Social. La Tesorería Clinton hizo una manipulación contable para contar este efecto único como ingreso fiscal general de Tesorería, un fraude. Cada dos años desde 2001 el presupuesto de USA ha reasumido gigantescos déficits, excediendo 1.4 bdd durante la crisis financiera que comenzó en 2008. Antes del quiebre del dólar con el oro, el déficit en USA era 3,000 mdd.

Con razón, otros países ven esto como una enorme desventaja. Sus inversiones en dólares en bonos del Tesoro de USA en las reservas de su propio banco central están llegando a ser papel sin valor. Porque son más o menos forzados a invertir los dólares de sus excedentes comerciales en asegurar bonos  del Tesoro de USA o similares valores estadounidenses, la entrada anual de dólares al banco central de China —de dólares del superávit japonés, de dólares rusos antes de 2014, de superávits comerciales alemanes o de otros países— permite al Tesoro de USA mantener las tasas anormalmente bajas. Esto también permite a Washington financiar esos déficits sin mayor esfuerzo. Este año el déficit de USA alcanzó la impresionante cifra de 585,000 mdd.

En efecto, Rusia y China en años recientes financian el presupuesto militar de USA comprando bonos y valores de USA que permiten al Tesoro financiar ese déficit sin elevar las tasas de interés. La cínica ironía es que ese presupuesto militar de USA financiado por Rusia y la necesidad de China de mantener reservas en dólares contra las potenciales guerras monetarias de Washington como la realizada contra Rusia luego de 2014, está dirigido a controlar a Rusia y China y finalmente destruir sus economías.

Si la legislación de reducción fiscal de Trump ahora llega a ser ley, los déficits de USA golpearán la luna. Éste es el telón de fondo para entender mejor lo que China y Rusia están preparando para reducir su vulnerabilidad a lo que en una trayectoria balística es la bancarrota del sistema global de reserva en dólares. Si China, Rusia y otros países aliados de Eurasia, muy especialmente los países de la Organización de Cooperación de Shanghai y miembros probables tales como Irán y Turquía se vuelven a acuerdos bilaterales como China y Rusia para pagar el comercio, omitiendo al dólar, éste como moneda mundial de reserva caerá [lo más grave para USA es que si pierde ese status, para poder conseguir cualquier artículo del exterior ahora va a tener que entregar bienes físicos (reales), en lugar de “papelitos verdes” cuyo costo de elaboración es irrisorio] y otras monedas lo reemplazarán. El yuan chino es el principal candidato. Y también el rublo.

Status de Reserva del Yuan

El más reciente movimiento para un pago directo del comercio bilateral entre China y Rusia con otros países a lo largo de la nueva Ruta de la Seda siendo incorporado al sistema es una importante piedra base para la creación de una alternativa viable al dólar estadounidense como moneda de reserva ancla.

Hace una década tal idea fue descartada por los economistas occidentales como ridícula. Alegaron que pasarían décadas antes de que el mundo aceptara el yuan como reserva. El yuan no era convertible.

En 2016 China fue admitida por el FMI como una de los cinco componentes monetarios líderes de los Derechos Especiales de Giro del FMI calculados en una canasta de monedas [una admisión tardía y a regañadientes luego de que China diera los primeros pasos para un sistema alterno]. Este paso dio al yuan un gran impulso en la aceptación internacional.

Antes del 2004 el yuan no era permitido fuera de China. Desde ese tiempo las autoridades monetarias chinas han puesto un cuidadoso cimiento para la internacionalización del yuan. Conforme a la Sociedad para la Telecomunicación Financiera Interbancaria Mundial (SWIFT, por sus siglas en inglés), la internacionalización del RMB está teniendo lugar en tres fases —la primera como uso para financiar el comercio, luego para inversión y en el largo plazo como moneda de reserva. Ahora que el “largo plazo” se está viendo notablemente corto a medida que China excede todas las expectativas de los economistas convencionales con la internacionalización de su yuan. Esta perspectiva del yuan llegando a ser un ancla global o moneda de reserva excediendo la participación del euro en los próximos años es lo que ha alarmado a la Tesorería de USA, a la Reserva Federal y a los bancos de Wall Street, para expresarlo suavemente.

En un reporte de 2016 el banco HSBC informó que desde el 2012 el RMB yuan ha llegado a ser la quinta moneda más usada en el mundo para realizar pagos.

Hace dos años, en Octubre de 2015, China inició el Sistema Chino de Pagos Internacionales (CIPS, por sus siglas en inglés). Mientras que ha firmado un acuerdo de cooperación con el dominante SWIFT, da una opción potencial en caso de que las sanciones de USA contra China funcionen independientemente del SWIFT. En 2012 la presión de Washington sobre el SWIFT, sistema internacional de pagos interbancarios privado con base en Bélgica, a través del cual van virtualmente todas las transacciones interbancarias internacionales, para bloquear los pagos internacionales de todos los bancos iraníes, congeló 100,000 mdd en activos iraníes en el extranjero y paralizó su capacidad de exportar petróleo. El punto no fue pasado por alto ni por Beijing ni por Moscú, especialmente cuando algunos torpes congresistas de USA pidieron la exclusión del SWIFT contra los bancos rusos luego de 2014.

En Marzo de este año, Elvira Nabiullina, gobernadora del banco central de Rusia, declaró: “Hemos terminado de poner a punto nuestro propio sistema de pagos, y si algo sucede, todas las operaciones en formato SWIFT funcionarán dentro del país. Hemos creado una alternativa”.

Creando la nueva arquitectura monetaria

Las demandas financieras de la vasta Iniciativa Cinturón-Camino de China alcanzarán los billones de dólares. Sólo en Asia el Banco de Desarrollo de Asia estima que se requiere una inversión de 8 bdd en los años venideros para elevar esas economías a un crecimiento eficiente. La fundación por Beijing del Banco Asiático de Inversión en Infraestructura (AIIB, por sus siglas en inglés) el año pasado fue un importante paso hacia asegurar el financiamiento internacional para el proyecto BRI.

En Abril de 2016 China anunció su decisión de establecer la Bolsa de Oro de Shanghai, bajo el Banco Popular de China, como un importante centro internacional para la valuación del oro y del comercio del oro en yuanes, con liquidación de oro físico entre bancos de lingotes, refinadores, productores y casas de intercambio. Agréguese a esto que es decisión de China lanzar una cotización diaria del oro denominada en yuanes que finalmente podría desplazar a la dominante cotización de oro londinense, un sistema que ha sido acusado de manipular los precios mundiales de oro, manteniéndolos deprimidos.

Al anunciar su Iniciativa Cinturón Camino, el gobierno chino, en una declaración poco comentada, dijo que las rutas de sus proyectos ferroviarios de alta velocidad a través de países de Eurasia conectarán ahora remotas e inaccesibles regiones conocidas por tener grandes reservas de oro inexplotadas, a los mercados mundiales vía la BRI.

Lo  que está haciendo China con Rusia no es atacar el dólar estadounidense para destruirlo. Eso es altamente improbable y no beneficiaría a nadie. Más bien es acerca de crear una moneda de reserva alternativa e independiente para otras naciones que quieran protegerse de los cada vez más frecuentes ataques financieros del Tesoro de USA, los bancos de Wall Street y los fondos de cobertura. Se trata de crear un elemento crucial de soberanía nacional porque el sistema del dólar está siendo utilizado hoy para devastar la soberanía económica del resto del mundo. Como supuestamente dijo Henry Kissinger durante los 1970s, “Si Ud controla el dinero, Ud controla el mundo entero”.

La declaración del gobierno chino de que su sistema de pagos directos pago vs pago actualmente entre China y Rusia será extendido a otros países de la BRI agrega otro ladrillo a la cuidadosa construcción de un sistema monetario alternativo, una alternativa respaldada por oro, independiente del explosivo-políticamente sistema del dólar estadounidense, que podría aislar a las naciones de Eurasia de la guerra financiera de Washington y la UE en los próximos años.

Esto es lo que hace titubear a Washington.  Sus opciones están desvaneciéndose cada día. Las opciones militares, financieras, de ciberguerra, de revoluciones de color —todas son crecientemente impotentes de un país que permitió que su propia base industrial y de mano de obra fuera destruida para provecho de su oligarquía financiera [pero debe reconocerse que al hacerlo simplemente estaba siguiendo los postulados del sistema de libremercado: tratando de maximizar el valor para sus accionistas; y en dicho sistema, el interés nacional no está considerado. Oiga apá, ¿y dónde quedó “la mano invisible” mencionada por Adam Smith?]. Esa fue la manera que el Imperio Romano colapsó en el siglo IV, como lo hizo el británico entre 1914 y 1945, y como lo hizo cada imperio en la historia basado en la esclavitud de la deuda.