El Engaño de la
Fed
Los
Creadores de la Gran Deuda
Por TOM McNAMARA 30-Jul-13
FUENTE:
http://www.counterpunch.org/2013/07/30/the-fed-deception/
Las notas de pie de página y lo
resaltado con negrita y amarillo NO vienen el original; fueron agregadas por el
equipo de traducción.
“La Reserva Federal es tan federal como Federal
Express”
Dennis
Kucinich, ex-congresista demócrata
10° Distrito
de Ohio
“No hay institución en USA que tenga tan alta posición
pública y tan pobre historial de desempeño”
Milton Friedman,
Premio Nobel de Economía 1976.
Recientemente el New York Times publicó una historia
respecto a cómo las grandes instituciones financieras en Wall Street (Goldman
Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, para nombrar sólo algunas) han sido
extremadamente activas —y ocupándose en cuestionables prácticas de negocios— en
el mercado de materias primas. Parece que las exenciones dadas por el Banco de
la Reserva Federal de USA (la Fed) en 2003, en conjunción con relajadas
regulaciones aprobadas en el congreso, permitieron a los bancos invertir
(entiéndase especular) en la infraestructura utilizada para almacenar,
transportar y entregar materias primas tales como metales, lubricantes, trigo,
algodón, café, petróleo y electricidad.
La historia del Times se enfoca sobre las acciones de
Goldman Sachs y su alegada manipulación del mercado del aluminio. Hace tres
años Goldman Sachs compró Metro International Trade Services, una compañía
almacenadora de aluminio. Desde la compra, los tiempos promedio de espera en el
almacén se han incrementado por un factor de 10. Y justo ¿qué es exactamente lo
ha provocado este incremento en los tiempos de espera?[1]
Supuestamente Goldman Sachs mueve el 90% de sus existencias de aluminio entre
diferentes almacenes todos los días. Los resultados, de acuerdo a empleados
actuales y anteriores en Metro, son cuellos de botella artificiales que han
conducido a un incremento en los costos de almacenamiento.
Cómo esto beneficia a los clientes y a los consumidores
finales no es inmediatamente claro.
“Es un costo totalmente artificial”, dice Jorge Vazquez, un
consultor experto en la industria del aluminio. “Es tortuguismo en la economía.
Eso le cuesta a todo mundo”.
El esquema se estima ha costado al consumidor estadounidense
cerca de 5,000 mdd durante los pasados 3 años. Pero lo que probablemente será
de más interés para los reguladores, y lo que realmente puede provocar que
hagan algo, es el incremento en los costos operativos de MillerCoors,
Coca-Cola, Boeing y cualquier otra compañía que utilice grandes cantidades de
aluminio.
Las efectos colaterales de las revelaciones en el NYT ya se
están sintiendo, con JPMorgan Chase anunciando que ya no comerciará con
materias primas físicas. Goldman Sachs, sin embargo, se mantiene firme,
diciendo que “recientes reportes noticiosos han acusado en forma inexacta a
Metro de deliberadamente crear escaseces de aluminio y afirmar incorrectamente
que Metro mueve el aluminio de un almacén a otro para ganar mayores pagos por
renta.
Pero Goldman Sachs necesita preocuparse de echar a perder
sus oportunidades por exagerar. La senadora Elizabeth Warren (D –
Massachusetts), miembro del Comité de Banca del Senado y persona conocida por
no guardarse lo que realmente piensa[2]
respecto a las instituciones financieras de USA, está extremadamente interesada
en esta cuestión, diciendo, “comparto el interés de muchos de mis colegas
respecto a los gerentes de activos en los gigantes bancos de Wall Street
ejerciendo un control sobre partes clave de la infraestructura de USA”.
La Reserva Federal está revisando las exenciones que dió a
los bancos para permitirles especular en actividades no-bancarias. En una
declaración, la Fed dijo que “regularmente monitorea las actividades con
materias primas de las empresas supervisadas y está revisando la decisión de
2003 de que ciertas actividades con materias primas son complementarias a las
actividades financieras y así, permitidas para bancos controladores de
compañías”. Pero desafortunadamente, parece que no tiene planes inmediatos de
requerir que los bancos vendan los activos que adquirieron para hacer negocios
en los mercados de materias primas.
Por su parte, el senador Sherrod Brown (D – Ohio), miembro
del Comité de Banca del Senado y del Comité Senatorial sobre Finanzas, dice,
“Los bancos deberían ser bancos ... deberían hacer préstamos, no manipular los
mercados para elevar los precios a los fabricantes y exponer nuestro sistema
financiero completo a un riesgo indebido”.
Pero una pregunta más importante que puede hacerse es, “¿Cuál
es exactamente el papel de la Fed?” De acuerdo a sus propios documentos tiene
“autoridad supervisora y de regulación sobre una amplia gama de instituciones y
actividades financieras. Trabaja con otras[3]
autoridades federales y estatales de supervisión para asegurar la solidez y
seguridad de las instituciones financieras, la estabilidad de los mercados
financieros y un trato justo y equitativo de los consumidores en sus
transacciones financieras”.
Cosas importantes, por decir lo menos. Esto hace surgir otra
seria pregunta. Después de todo lo que hemos sabido como resultado de la crisis
financiera del 2008, ¿por qué la Fed permitiría a los bancos hacer inversiones
significativas en negocios no-financieros no relacionados (p.e. los juegos de
azar) cuando es claro que difícilmente entienden los riesgos envueltos en sus
principales giros de negocio en primer lugar? Quiero decir, ¿por qué el
gobierno permite tal conducta potencialmente temeraria e irresponsable?[4]
Eso es fácil. Se debe a que la Reserva Federal es un banco
privado y no es parte del gobierno. De hecho, es el tercer banco central que
USA ha tenido en sus 237 años de historia. Los lectores interesados pueden
querer echar un vistazo a lo que ocurrió con los primeros dos.
El Sistema de la Reserva Federal está dividido en 12
distritos regionales, cada uno con su propio banco. Los Bancos regionales de la
Reserva Federal son bancos privados. una vez más, no son parte del gobierno.
Para citar una historia que apareció en Bloomberg News, “La Fed de Nueva York y
otros bancos regionales sostienen que son instituciones separadas, poseidas por
sus bancos miembros, y no están sujetas a restricciones federales”.
Y justo ¿qué clase de gente opera la Fed? Aunque parezca
mentira, Jamie Dimon, presidente del Consejo y CEO (funcionario ejecutivo jefe,
por sus siglas en inglés) del JPMorgan Chase —una institución que no es ajena a
la controversia y a los pleitos con la ley, y que ha recibido al menos 26,000
mdd en rescates con dinero de los contribuyentes desde 2008— estuvo hasta
recientemente en el consejo de directores del Banco de la Reserva Federal de
Nueva York (el más poderoso de los 12 bancos regionales)[5].
Para agregar el insulto a la herida, Larry Summers está
ahora siendo mencionado como un posible candidato para ser el próximo presidente
de la Fed. He aquí un hombre cuya estancia como presidente de la Universidad de
Harvard podría resumirse mejor por “Chicas: Uds no pueden vivir con ellos ni
pueden vivir sin ellos, ¿no es verdad?”. Éste es quien, como Srio del Tesoro
bajo el presidente Clinton fue instrumental en deshacer las principales
provisiones de la Ley Glass-Steagall, una ley que había, en su mayor parte
(hasta 1999), limitado los tipos de actividades riesgosas en que los bancos
podían involucrarse. A dicha ley se le atribuyó ser la principal razón para que
USA fuera capaz de llevar varias décadas sin una mayor crisis o pánico
financieros.
Nueve breves años después de la revocación de la
Glass-Steagall, USA tendría su peor crisis financiera desde la Gran Depresión,
trayendo dificultades y miseria para millones de estadounidenses.
Mr Summers también ha sido un franco crítico de regular el
actualmente desregulado mercado global de derivados, un mercado que se estima
vale 639 bdd. Esto es casi 10 veces el valor total de todo el planeta. Si este
mercado se derrumba (más probable cuándo), todos los caballos y hombres del rey
no serán capaces de juntar de nuevo a Humpty Dumpty.
Otra rareza aun más curiosa acerca de la Fed es el hecho de
que por cada dólar que crea la Reserva Federal, se crea también un dólar de
deuda. La Reserva Federal “crea” dinero (esto es, pone dinero en circulación)
comprando deuda federal (esto es del Gobierno de USA). Y justo ¿cómo le hace la Reserva Federal para tener[6] el dinero para comprar toda esta deuda? Buena pregunta. No lo tiene. La Fed simplemente crea el dinero electrónicamente
del sutil aire, con el costo de la deuda comprada por la Reserva Federal
meramente poniéndola en los libros del Gobierno, puesto que la deuda comprada
por la Reserva Federal cuenta contra el tope de deuda del país.
Desde la recesión del 2008, la Reserva Federal ha comprometido
un mínimo de 7.77 bdd (algunos reportes ponen la cifra en 16 bdd —más que el
valor total de la economía de USA) para rescatar a la industria financiera, prestando
al menos 1.2 bdd a los bancos y compañías financieras afectadas por la crisis;
una crisis, que es importante señalar, autofabricada por Wall Street. ¿Es
sorprendente que con un banco privado regulando a otros bancos privados la
economía estadounidense esté en la condición en la que se encuentra?
La Reserva Federal no es sino un intermediario entre el
gobierno de USA y la economía de USA (y de hecho, un intermediario ineficiente[7]).
Si la Tesorería de USA fuera simplemente a emitir papel moneda —como
actualmente lo puede hacer con las
monedas— más bien que permitir que la Fed lo haga, la tasa exponencial a
la cual USA está creando deuda muy probablemente sería disminuida.
Por qué permitimos que esta institución privada depredadora
continúe existiendo y amenazando el bienestar de nuestra sociedad es
verdaderamente desconcertante.
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Tom McNamara es profesor asistente en la Escuela de Negocios
ESC de Rennes, Francia y ex conferencista visitante en la Academia Militar
Nacional Francesa en Saint-Cyr, Coëtquidan, Francia.
Fuentes:
“A Bizarre Goldman Sachs Aluminum
Moving Scheme Has Allegedly Cost US Consumers $5 Billion In The Past 3 Years”
by Adam Taylor, July 20th, 2013, Business Insider. Accessed at:
http://www.businessinsider.com/goldmans-alleged-aluminum-scam-2013-7#ixzz2aHnETgrg
“A Shuffle of Aluminum, but to
Banks, Pure Gold” by David Kocieniewski, with contributed reporting by Gretchen
Morgenson and contributed research by Alain Delaquérière, July 20th, 2013, The
New York Times. Accessed at:
http://www.nytimes.com/2013/07/21/business/a-shuffle-of-aluminum-but-to-banks-pure-gold.html?pagewanted=1&=_r=6&_r=1&
“AIG Trustees Should Answer to
Taxpayers, Not Fed, Towns Says” by Mark Pittman, James Sterngold and Hugh Son,
May 12th, 2009, Bloomberg, Accessed at:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=avjlPu.bRVmk
“Bernanke Says Raising Interest
Rates Early Risks Stifling Growth” by Joshua Zumbrun and Aki Ito, March 2,
2013, Bloomberg. Accessed at:
http://www.bloomberg.com/news/2013-03-02/bernanke-says-raising-interest-rates-early-risks-stifling-growth.html
“Bill Clinton: Larry Summers And Bob
Rubin Gave Me Lousy Advice About Derivatives” by Henry Blodget, April 19th,
2010, Business Insider. Accessed at:
http://www.businessinsider.com/henry-blodget-bill-clinton-larry-summers-and-bob-rubin-gave-me-lousy-advice-about-derivatives-2010-4#ixzz2aPquOfE5
“Central Banking in the United
States” the project on American History:
“From Revolution to Reconstruction and beyond”, University of Groningen, The
Netherlands. Accessed at:
http://www.let.rug.nl/usa/essays/general/a-brief-history-of-central-banking/central-banking-in-the-united-states.php
“Debt in a Time of Zero” by Paul
Krugman, January 2nd, 2013, The New York Times. Accessed at:
http://krugman.blogs.nytimes.com/2013/01/02/debt-in-a-time-of-zero/
“Elizabeth Warren Wants To Take This
Goldman Sachs Aluminum Story And Run Right Over Wall Street With It” by Linette
Lopez, July 23rd, 2013, Business Insider. Accessed
at:
http://www.businessinsider.com/senate-banking-on-wall-st-commodities-2013-7#ixzz2aNqLhJcr
“Fed’s Once-Secret Data Compiled by
Bloomberg Released to Public” By Phil Kuntz and Bob Ivry, December 23, 2011,
Bloomberg. Accessed at:
http://www.bloomberg.com/news/2011-12-23/fed-s-once-secret-data-compiled-by-bloomberg-released-to-public.html
“Goldman Sachs on Aluminum and
Physical Commodities” Goldman Sachs fact sheet. Accessed at:
http://www.goldmansachs.com/media-relations/in-the-news/current/goldman-sachs-physical-commodities-7-23-13.html
“Jamie Dimon and Jeffrey B. Kindler
Reelected New York Fed Directors” Federal Reserve Bank of New York Press
Release, February 5, 2010. Accessed at:
http://www.newyorkfed.org/newsevents/news/aboutthefed/2010/oa100205.html
JPMorgan Chase Exits Physical
Commodities Trading By REUTERS through The New York Times, July 26th, 2013. Accessed at:
http://www.nytimes.com/2013/07/27/business/jpmorgan-chase-exits-physical-commodities-trading.html?ref=morganjpchaseandcompany
“Meet ISDAfix, the Libor Scandal’s
Sequel” by Matthew Leising, Lindsay Fortado, and Jim Brunsden, April 18th,
2012, Bloomberg Business Week. Accessed
at:
http://www.businessweek.com/articles/2013-04-18/meet-isdafix-the-libor-scandals-sequel
“MillerCoors, Coca-Cola accuse big
banks of manipulating aluminum market”
by Jeff Engel, The Business Journal, July 17th, 2013. Accessed at:
http://www.bizjournals.com/milwaukee/blog/2013/07/millercoors-coca-cola-accuse-big.html
“Members of the Board” JP Morgan
Chase & Co. Accessed at:
http://www.jpmorganchase.com/corporate/About-JPMC/board-of-directors.htm
“The Fed’s $16 Trillion Bailouts
Under-Reported” by Tracey Greenstein, September 20th, 2011, Forbes. Accessed at:
http://www.forbes.com/sites/traceygreenstein/2011/09/20/the-feds-16-trillion-bailouts-under-reported/
“The Federal Reserve System:
Purposes and functions” Board of Governors of the Federal Reserve System,
Washington, D.C, Ninth Edition, June 2005. Accessed
at: http://www.federalreserve.gov/pf/pdf/pf_complete.pdf
“Where did the TARP money go?
Freedom of information suit to disclose recipients advances” by Miranda
Fleschert, Washington Legal Foundation, Vol. 18 No. 28, October 23, 2009. Accessed at:
http://www.wlf.org/Upload/legalstudies/legalopinionletter/102309Fleschert_LOL.pdf
“World Fact Book” CIA. Accessed at:
https://www.cia.gov/library/publications/the- world-factbook/geos/xx.html
[1] ¿Será que la mítica «mano
invisible» promocionada por Adam Smith ha estado ocupándose en juegos de
prestidigitación?
[2] Como su ingreso al senado fue
apenas a principios de este año, es posible que todavía no sepa todavía cómo
convertir en ingresos lo de “guardarse lo que realmente piensa”. Y si no lo
aprende pronto, es posible que su carrera senatorial termine en breve.
[3] Esta palabra tácitamente presupone
que la Reserva Federal sea también una autoridad federal, pero la cita del ex
congresista Dennis Kucinich, al inicio del artículo, deja en claro que no lo
es; si es autoridad, se trata de una autoridad PRIVADA.
[4] Todo este cuestionamiento aunque importante, es
secundario a lo planteado en las dos notas siguientes.
[5] Una
parte del gran engaño consiste en que las instituciones “rescatadas” por el
gobierno, si no todas, al menos las principales, son las mismas dueñas del
Sistema de la Reserva Federal. En otras palabras, si la Fed puede crear dinero
“del sutil aire”, ¿para qué necesita “comprar” deuda gubernamental y que el
gobierno rescate bancos privados? ¿Por qué la Fed no rescata directamente a sus
socios? Simple: porque entonces no podría cobrar intereses sobre esa deuda falsa.
Y ese fraude cumple ya 100 años de existencia.
[6] SIEMPRE
debería agregarse. Llueva, truene o relampaguee, haya crisis o no haya crisis,
la Fed SIEMPRE tiene el dinero para comprar deuda gubernamental. ¡Qué extraño!
¿verdad?
[7] Pero más
importante que ineficiente, innecesario. El gobierno podría emitir todo el
dinero que requiriera SIN constituir deuda alguna ni tener que pagar intereses
a nadie. En 1913, Woodrow Wilson abdicó ilegalmente de
la prerrogativa gubernamental de emitir dinero, entregando esa prerrogativa a
particulares. Esa abdicación se ha tratado de justificar con el argumento de
privar a los políticos del poder de crear una hiperinflación; pero ¿quién
controlará a la Fed de financiar cuanto se le ocurra a los políticos si ese
financiamiento le permitirá recibir más intereses? En teoría, los políticos
están ocupados de buscar “el bien público”; las empresas particulares, en
teoría y en la práctica, tienen el propósito DECLARA-DO de buscar maximizar sus
utiliades. ¿Esto último no opera acaso para los bancos privados (Y SUS
ACCIONISTAS) que integran la Reserva Federal?. A esos bancos les
conviene que el gobierno tenga déficits (sea por la carrera espacial, por la
carrera armamentista, o por guerritas para “exportar” la democracia). Y encima,
no son auditados por NADIE.
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