Sonriente por la perspectiva de un retiro sin privaciones

Resumiendo el Desempeño de Ben Bernanke en 4 Indicadores

Por Simon Black                 31-Ene-14

FUENTE: http://www.sovereignman.com/trends/summing-up-ben-bernankes-reign-in-four-numbers-13445/

El texto en rojo NO aparece en el original y fue agregado por el equipo de traducción.

Primero que todo, un muy Feliz Año Nuevo a nuestros muchos lectores chinos.

De acuerdo al antiguo Zodíaco, hoy estamos cortando la cola al año de la Serpiente a favor del Caballo.

Dada esta simbología, tal vez es una pequeña ironía que hoy sea también el último día en la oficina para Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal de USA. Revisemos las estadísticas:

1)           Cuando Mr. Bernanke tomó el puesto en 2006, la Fed tenía 0.835 bdd en activos, la gran mayoría de los cuales eran bonos del Tesoro de USA.

Al miércoles, la Fed de Mr. Bernanke cuenta ahora con 4.1 bdd en activos. Y la hoja de balance está atiborrada de deuda hipotecaria ‘garantizada’ por agencias gubernamentales insolventes.

2) Cuando Mr. Bernanke tomó el puesto, la relación de capital de la Fed (valor neto dividido por los activos totales) era de 3.22%.

Esta relación de capital es un número importantísimo en la banca porque representa un tipo de ‘margen de seguridad’. En una situación de crisis severa, los bancos con una relación de capital más alta son capaces de resistir trastornos financieros grandes.

Francamente, 3.22% no es muy elevado; significa que la Fed sería insolvente si sus activos perdieran más del 3.22% de su valor. De modo que la Fed que heredó Mr. Bernanke no estaba excepcionalmente saludable.

Pero hoy, Mr. Bernanke deja el puesto con una hoja de balance en una condición bastante peor. La relación de capital de la Fed es ahora de 1.34%. Y está deteriorándose rápidamente.

Hace tres años, la relación de capital de la Fed era de 2.17%. Hace un año era de 1.82%. Hace seis meses era de 1.54%. Y hoy es apenas de 1.34%. No se requiere ser científico aeroespacial (o un doctorado en economía) para ver cuán rápidamente esto está aclarándose.

La Fed ahora tiene un margen estrecho como el filo de una navaja para garantizar una inflada hoja de balance retacada de activos cuestionables. Esta no es precisamente la estatura de una administración responsable.

¿Ello ha ayudado? Supongo que depende de a quién se le pregunte.

3) Cuando Mr. Bernanke tomó el puesto, el Promedio Industrial Dow Jones estaba en 10,954 y el gobierno de USA podía pedir dinero prestado a 10 años al 4.57%.

Hoy el Dow está en 15,569 y la nota a 10 años está al 2.65%.

Así que esto ha sido una carrera bastante buena para los que han metido dinero al mercado de valores o que se han endeudado bastante.

Sin embargo, más del 50% de los estadounidenses no tiene ni una sola acción. Y en el 2010, 10% de los estadounidenses poseía el 81% de todas las acciones.

Y luego está el gobierno federal que ha sido capaz de pasar bdd de deuda a un dispuesto banquero central, así como generar un impuesto al ingreso de todas las ganancias de capital de los inversionistas en acciones.

4) La mayoría de la gente, sin embargo, ha visto un lado diferente de la expansión de la Fed. El índice de precios de alimentos de la FAO, por ejemplo, se ha incrementado de 122 a 207 y la tasa de participación de la fuerza de trabajo se redujo a su nivel más bajo en décadas durante el período de Mr. Bernanke.

Resulta bastante claro si Ud. mira los datos objetivamente que las políticas de Mr. Bernanke han dejado a la Fed (y consecuentemente el sistema financiero global) en una condición bastante más precaria que cuando él inició, aunque benefició desproporcionadamente al gobierno de USA y a un pequeño porcentaje de la sociedad a expensas de todos los demás [Siendo la Fed una institución PRIVADA y no precisamente de beneficencia, los beneficios para sus accionistas es lo que más les importa; después de todo, ¿quién dudaría que ése es el objetivo de cualquier  empresa privada?. Tampoco nadie alegaría que eso fuera una “teoría de la conspiración”, ¿verdad?].

Esto no es decir que Mr. Bernanke sea algún genio del mal empeñado en perversos propósitos. [El autor acaba de darse cuenta de lo que estaba diciendo de Bernanke y busca “patrasearse”, Es obvio, que Bernake no es un «genio del mal», pero sí es un empleado del genio o genios del mal, y para éstos, el desempeño de Bernanke les ha resultado sumamente lucrativo].

Cuando hace varios meses le escuché en una cena en Washington explicar su proceso de toma de decisiones, llegó a ser claro que él es muy bien intencionado y honestamente cree que sus políticas ayudan [¡Por supuesto que ayudan!, pero no al país ni a la población en general, sino a ese pequeño porcentaje que mencionó el autor dos párrafos antes. Los resultados no los logró Bernanke por bobalicón o por casualidad. Realizó puntualmente las instrucciones recibidas; así de simple]..

Desafortunadamente el camino a la ruina está casi siempre pavimentado con buenas intenciones.