¿Hacia un Nuevo Patrón Oro o una Guerra Monetaria con China?
Por Peter Koenig 05-Oct-20
FUENTE: https://journal-neo.org/2020/10/05/towards-a-new-gold-standard-or-a-currency-war-with-china/
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Sin embargo, es poco probable que el colapso del dólar se produzca de la noche a la mañana. Eso no sería bueno para la economía mundial, ya que todavía demasiados países dependen del dólar.
Los hechos son,
1. Las reservas de divisas de China acaban de aumentar al equivalente de 3.112 bdd, de los cuales alrededor de 1.3 billones están denominados en dólares estadounidenses, y en general, las reservas de divisas siguen creciendo;
2. En poco tiempo, posiblemente para fines de 2021, el yuan chino, o renminbi (RMB), podría convertirse en la tercera moneda de reserva más grande del mundo, después del dólar estadounidense y el euro, superando al yen japonés y la libra esterlina, según informó CNBC;
3. Según Morgan Stanley, al menos 10 reguladores (es decir, bancos centrales e instituciones reguladoras de divisas similares) agregaron el yuan a sus reservas en 2019, lo que eleva el total a 70, y sigue aumentando;
4. Según la FED, la economía de USA podría perder más de un tercio de su PIB hasta fines de 2020 o mediados de 2021, mientras que se espera que la economía de China crezca un 1.3% (FMI) en 2020, o 3.5% según la propia estimación de China. [a priori, parece demasiada disparidad: +1.3 o +3.5% vs -33.0%]
Dado el lamentable colapso de la economía mundial relacionada con el Covid, y dado que China es la única economía importante que se espera que crezca este año, el número de tenedores de reservas de yuanes puede aumentar drásticamente para fines de 2020 y especialmente durante 2021, lo que sugiere que los bancos centrales de todo el mundo se dan cuenta de que por su estabilidad financiera, deben aumentar significativamente sus tenencias de yuanes en el futuro previsible. Esto significa deshacerse de otras monedas de reserva, como el yen japonés, la libra esterlina, pero especialmente del dólar estadounidense. Por ejemplo, Rusia ha descartado el dólar, reduciendo sus tenencias de deuda en dólares en un 96%.
El ministro de Comercio ruso, Denis Manturov, pidió a sus colegas del BRICS que aumenten su comercio en monedas locales en lugar de dólares estadounidenses. El comercio en monedas nacionales es un aspecto clave de la cooperación de la alianza de cinco naciones que incluye a Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica y es una forma eficaz de desdolarizar sus economías.
China y Rusia y muchos de los países de la [Organización de] Cooperación de Shanghai (SCO [por sus siglas en inglés]) ya están negociando desde hace muchos años en sus monedas locales, o en yuanes, especialmente el comercio transfronterizo, pero también están promoviendo acuerdos de intercambio de divisas con otros países, ansiosos por escapar del puño de hierro de las sanciones de USA.
En una entrevista con MarketWatch, el miembro senior Stephen Roach de la Universidad de Yale y ex presidente de Morgan Stanley Asia, dice que el coronavirus puede causar una caída dramática del dólar estadounidense en el futuro cercano: "En una era de Covid, todo se desarrolla a velocidad increíble". Roach también predijo una caída del dólar de hasta un 35% frente a las principales monedas internacionales. Añade que, dadas las perspectivas económicas actuales, esto podría suceder con bastante rapidez.
De hecho, mientras las economías occidentales luchan por mantenerse a flote, China se prepara para lanzar una nueva moneda internacional, la moneda digital, respaldada por oro, posiblemente el cripto-RMB, como moneda internacional de pago y reserva, completamente fuera del sistema SWIFT dominado por el dólar. El nuevo dinero digital en RMB se está probando actualmente en varias ciudades chinas con resultados positivos.
El Banco Popular de China, el Banco Central de China, reveló recientemente planes para tener su moneda digital soberana lista a tiempo para los Juegos Olímpicos de Invierno de 2022. El lanzamiento internacional podría ocurrir mucho antes, posiblemente en 2021, o antes si lo justifican los eventos monetarios internacionales. En cualquier caso, es muy probable que la nueva moneda comercial encuentre una atracción asombrosa por parte de muchos países que están ansiosos por desdolarizarse y escapar de debajo de la bota de amenazas de sanciones de Washington.
Está claro que cualquier dinero o moneda de curso legal que se convierta en una importante moneda de reserva y comercio internacional debe estar respaldada por una economía fuerte. El respaldo de una economía fuerte es totalmente acorde con el yuan. La economía china de hoy en día, en términos de producción real y sólida, y de estabilidad a largo plazo, puede fácilmente evaluarse como la más sólida del mundo. Comparar, por ejemplo, el PIB chino con el PIB estadounidense es como día y noche: el PIB chino consiste en más de dos tercios de producción y construcción tangible y sólida de infraestructura, vivienda, transporte, energía, etc. mientras que el PIB de USA es casi al revés, más de la mitad son industrias de consumo y servicios. La mayor parte de la producción dura se subcontrata. Esto sin duda distingue al yuan o RMB de las monedas fiduciarias, al igual que el dólar y el euro, que no están respaldados por nada. En pocas palabras, la economía de China y su moneda atraen mucha confianza internacional.
Desafortunadamente, estas diferencias no se reflejan (todavía) en la contabilidad lineal común y corriente del PIB, pero son reconocidas por observadores y analistas económicos internacionales, incluidos los tesoreros de las naciones de todo el mundo.
Estas son buenas razones para que el nuevo RMB o yuan digital se expanda rápidamente como activo comercial y de reserva principal para muchos países. Lo más probable es que supere con creces al Bitcoin, que a menudo se anuncia como posiblemente el "nuevo oro" o moneda de reserva.
No solo aumentaría rápidamente el número de países que tienen la moneda china en sus arcas de reserva, sino que la cantidad total de reservas en yuanes podría dispararse más rápido de lo que esperan los analistas, marcando claramente el final de la hegemonía del dólar estadounidense. Sin duda, esto podría cambiar el equilibrio global del poder económico.
"Mirando hacia atrás años más tarde, los dos eventos históricos definitorios del 2020 serían la pandemia de coronavirus, y el otro sería la moneda digital [de China]", dijo recientemente Xu Yuan, investigador principal del Centro de Investigación de Finanzas Digitales de la Universidad de Beijing, al periódico South China Morning Post.
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Washington no ignora estos hechos. USA no renunciará tan fácilmente a su hegemonía del dólar, lo que significa en gran medida control sobre la economía mundial y los flujos financieros. Aunque los tiempos del control total del dólar sobre la economía mundial han pasado irreversiblemente, Washington tiene la intención de frenar el cambio de poder tanto como sea posible. Aunque no se excluye una guerra caliente, lo más probable es una guerra de divisas.
En línea con el Gran Reinicio anunciado por el Foro Económico Mundial [WEF, por sus siglas en inglés] y, en paralelo, la predicción del FMI de la Gran Transformación
(véase: https: //www.globalresear ch.ca/imf-wef-great-lockdown-great-transformation/5 721090
y esto: https: //www.globalr esearch.ca/great-reset-revisited/5723573),
se podría iniciar una especie de revolución monetaria, posiblemente introduciendo un instrumento importante para lanzar el Gran Reinicio, alias Transformación.
Como hipótesis, Washington podría, a través del FMI, volver a algún tipo de patrón oro. Podría tomar la forma de una canasta de monedas digital de tipo DEG destinada a reemplazar el dólar y el yuan/RMB digital emergente como moneda de negociación y reserva. La composición actual del DEG contiene las cinco principales divisas internacionales, dólar estadounidense (41,73%), euro (30,93%), yuan (10,92%), yen (8,33%) y libra esterlina (8,09%).
Aunque el yuan está muy infravalorado, especialmente en comparación con el dólar estadounidense y el euro, el yuan finalmente está presente en la canasta desde 2017 y, por lo tanto, se ha convertido en un activo de reserva y cambio internacional oficial. Los pesos relativos en la canasta de DEG se establecieron por última vez en 2016 y son válidos por 5 años, lo que significa que están sujetos a renegociación y reajuste en 2021.
Continuando con la hipótesis del nuevo patrón oro, bien podría ser que en la hipotética nueva moneda similar al DEG, el oro tomaría un papel destacado, uno que eclipsara la debilidad del dólar estadounidense. Sin embargo, como fue el caso con el patrón oro de 1944, Washington-Depto del Tesoro-FED insistirían en que el valor del oro en la canasta se vincule al dólar, lo que de facto aumentaría desproporcionadamente la importancia respectiva del dólar en la canasta.
Si tal acuerdo hipotético fuera aceptado por la mayoría de los países —USA todavía tiene derecho de veto exclusivo en las dos instituciones de Bretton Woods, el FMI y el Banco Mundial— el hipotético "DEG" basado en oro sería un serio competidor para el emergente yuan/RMB digital internacionalizado.[USA estuvo luchando con uñas y dientes contra in-cluir el yuan entre las monedas de reserva aceptadas por el FMI/BM. Hasta que China estableció el BAII, que eventualmente competirá con el BM, fue que USA dejó de oponer-se a la entrada del yuan. Igualmente, ese monopolio en el poder de veto, terminará ha-ciendo irrelevante al FMI/BM si USA insiste en seguir manteniendo su monopolio].
Para abstenerse de una posible guerra de divisas que tal situación implicaría, China, como poseedor de grandes reservas de oro directas e indirectas, puede considerar establecer un mercado de "oro físico" con un precio en yuanes/RMB, e invitar a otros grandes productores de oro, como Rusia, Venezuela, Sudáfrica y otros que no están en la órbita de USA, para unirse en una moneda alternativa, es decir, un mercado de oro denominado en yuanes, o un valor promedio ponderado del oro de, digamos, los tres principales participantes del mercado alternativo de oro físico [de hecho, ese mercado alterno del oro ya existe con la Shanghai Gold Exchange, establecida en 2002; pero desde Abr-2016, las operaciones se realizan en yuanes y el precio es por gramo en lugar de onzas] .
Esta moneda alternativa denominada en oro se vería fortalecida por el poder de las respectivas economías que la respaldarían.
Al final, como ya se ha demostrado hoy, la confianza internacional en las respectivas economías y sus monedas —respaldadas o no por oro— determinará el resultado de una posible confrontación monetaria. China, que ya participa en el comercio transfronterizo de monedas locales y amplía los acuerdos de comercio de yuanes a nivel internacional, por ejemplo, con actuales medidas de canje de divisas vigentes con Rusia, Irán y Venezuela, estaría en buena posición para romper la hegemonía de la moneda estadounidense.
Finalmente, el objetivo no es tener una potencia hegemónica reemplazando a otra potencia dominante, [los pataleos de «los de siempre» han ido en ese sentido; así, el gobernador saliente del Banco de Inglaterra, el canadiense Mark Carney, dijo el año pasado (23-Ago-2019, en Jackson Hole, Wyoming) que no se trata de sustituir el dólar por el yuan porque sería simplemente cambiar un hegemón por otro y perpetuar el sistema y que lo que convenía era una canasta de las principales monedas utilizadas en el comercio internacional. Omitió decir que justo eso fue lo que propuso J.M. Keynes en Bretton Woods y que USA rechazó entonces. Ahora que el dólar puede perder su monopolio, como pataleo, no quieren que otro lo llegue a tener. Véase la nota publicada entonces: https://journal-neo.org/2019/09/01/is-the-fed-preparing-to-topple-us-dollar/. Hay traducción en: https://www.blogger.com/blog/post/edit/5900947098421864358/8634 629290628142378] sino establecer un mundo equilibrado con varios ejes regionales o centros financieros que promoverían un equilibrio monetario que acompañaría gradualmente el avance de la Iniciativa de la Región Camino (BRI), el puente que cruza el mundo, con un acceso cada vez más equitativo a los recursos vitales para construir pacíficamente una Comunidad Mundial con un Futuro Compartido para la Humanidad.
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